정암 용인흥신소

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요즘 금융주 하면 다들 배당 생각부터 하잖아요. 그런데 메리츠금융지주는 좀 다르더라고요. 은행주처럼 배당만 바라보는 종목도 아니고, 증권주처럼 거래대금에 출렁이는 종목도 아니에요. 그래서인지 주가 흐름도 남달라요. 저도 처음에는 배당률 높은 금융주인 줄 알고 들어갔는데, 막상 보니 자사주 매입을 엄청나게 해서 주가를 끌어올리는 스타일이더라고요.

얼마 전에 실적 발표 나온 거 보셨어요? 분기 기준으로 사상 최대 실적을 또 갱신했더라고요. 그런데 주가는 오히려 조정을 받더라고요. 이미 실적은 예상됐던 거 아니야? 하는 반응이 많았어요. 실적이 좋아도 주가가 안 오르는 구간이 있잖아요. 그럴 때마다 자사주 매입이 다시 불을 붙여줬어요. 실제로 작년에도 자사주 매입 발표 나오고 나서 주가가 꽤 탄력을 받았던 기억이 나요.

근데 여기서 중요한 게 있어요. 자사주 매입이 지속될지, 그리고 언젠가는 배당을 다시 늘릴지가 관건이에요. 메리츠는 요즘 배당보다 자사주에 올인하는 모양새인데, 이게 주주 입장에서는 세금 측면에서도 유리하긴 해요. 배당소득세 내는 것보다 자사주 매입이 주가에 더 직접적으로 도움이 되니까요. 다만, 이게 계속될 수 있을지는 금융당국 규제나 세제 변화에 달려 있어요. 정부가 자사주 매입을 장려하는 분위기도 있긴 한데, 언제 바뀔지 모르잖아요.

또 하나, 금융업황 자체가 좀 불확실해요. 금리 인하 시기가 늦춰지면서 보험사 자산운용 수익이 나아질 기미를 보이고 있어요. 그런데 경기 침체 우려가 나오면 금융주 전체가 흔들리기 마련이에요. 메리츠도 예외는 아니에요. 그래서 저는 메리츠 주가 전망을 볼 때, 단순히 실적만 보지 않고 몇 가지를 같이 체크해요. 자사주 매입 속도가 줄지 않는지, 배당 정책이나 규제 관련 뉴스가 나오는지, 그리고 금융 업황이 회복되는 흐름인지.

최근에 목표주가를 올린 증권사 리포트도 몇 개 나왔어요. 대부분 긍정적인 시각이기는 한데, 목표주가가 높다고 해서 무작정 따라가기보다는, 본인이 투자 기간을 어느 정도로 잡을지가 더 중요해 보여요. 저는 단기 트레이딩보다는 길게 보는 투자자라서, 지금 가격대에서 분할 매수하는 전략을 쓰고 있어요. 물론 제 의견이 정답은 아니메리츠금융지주 주가 전망에요. 다만 메리츠금융지주처럼 남다른 행보를 보이는 종목은, 남들이 다 하는 방식으로 접근하면 안 된다는 생각이 들어요. 특히 배당금만 보고 들어왔다가 자사주 매입의 의미를 모르면, 주가 변동성에 놀랄 수 있어요. 그래서 저는 앞으로도 이 종목은 자사주 매입과 업황 흐름을 꾸준히 체크하면서 대응할 계획이에요.